你辛苦工作數十年，勤儉存錢，建立退休基金。但如果你剛退休時市場崩盤呢？這就是所謂的「序列風險」——退休規劃中最重要、卻常被忽視的風險之一。
什麼是序列風險？
序列風險指的是投資報酬的時間順序對你資金持續時間的影響，尤其是在退休初期。
如果你開始從退休金或投資中提領時，正巧遇到市場下跌，就可能鎖定損失，永久削弱資產恢復的能力。
想像兩位退休者，資產和平均年報酬率均為 6%。
一位退休初期獲得強勁回報，另一位則遇到市場低迷。
儘管長期平均回報相同，第二位退休者的錢可能會提前用盡。
這不僅是理論。回想：
2008–09 年的全球金融危機
2020 年的 COVID 市場震盪
若你的退休正巧在這些事件之前開始，影響將會是痛苦且長久的。
如何降低序列風險？
好消息是，你不需要預測市場，只要做好規劃即可。以下四種策略經過驗證，有助於降低風險：
1. 採用「資金桶策略」
將退休資金分成不同「桶」：
短期（1–2年）：現金或定存，用於日常開支
中期（3–5年）：債券或保守型基金，維持穩定
長期（5年以上）：股票等成長資產，追求報酬
此策略避免在市場低迷時被迫賣出股票，因為你可先從短期及中期資產提領。
2. 彈性調整支出
市場下跌時，減少非必要支出。
簡單卻有效：在不佳年份稍微節制支出，有助保留資本，給投資組合恢復時間。
3. 考慮固定收入來源
將部分Super轉換成Income Stream，提供穩定的保證收入，減少對市場回報的依賴。
4. 延後或分階段退休
繼續兼職工作或延後退休一、兩年：
給投資組合更多成長或復原時間
減少領取退休金的年數
結語
序列風險不是要讓你害怕，而是提醒你要有意識。
投資報酬的先後順序非常重要。透過周全策略，包含資金緩衝、彈性調整和智慧提款計畫，你可以自信退休，無論市場如何變動。
因為退休不只是你存了多少錢，
更重要的是你何時開始使用它，這才決定一切。
如果想深入討論退休理財策略，歡迎聯絡我們：financialsuccess@simonwu.com.au